科蒂股价大涨 大股东JAB出资17亿美元增持至60%

上述交易将以JAB 旗下子公司JAB Cosmetics B.V. 以全现金方式达成，唯需要通过董事会批准。

交易宣布后，科蒂股价盘前一度再度飙升逾两成，最高价甚至超过交易价格。

JAB 目前已经持有科蒂3.009亿股股份，约40%，增持后，JAB 将以450,908,041股或60%的股份控股科蒂。该交易最低限度亦可以不经过科蒂董事会同意，增持5,000万股科蒂股份，也即意味着JAB 将至少持有科蒂350,908,041股普通股，或占科蒂已发行普通股的47%。

上周五盘前发布超预期的季度业绩后，去年标普500表现最差的个股盘前飙升近三成。截至12月31日二季度，科蒂集团经调整后0.24美元EPS 超于市场预期的0.22美元，25.112亿美元季度收入同样好于市场预期的24.7亿美元。

接替Camillo Pane 担任首席执行官的Pierre Laubies 在财报中表示，自从上年11月担任首席执行官以来，一直在全面评估集团业务，包括哪些是有效的，哪些是无效的，以及机会在哪里。他声称，集团内部有明确改善经营的机会，但是需要时间解决战略性问题，尽管奢侈品和专业美容部门发展不错，但是无法抵消大众消费品部门，因此需要该部门自动造血。

Pierre Laubies 同时预期，2019财年下半年，集团将重新盈利，但是全年经调整后营业利润将略低于上年，而自由现金流则将同比提升。在财报中，他更是强调，毛利率是公司的命脉，必须缩小在该方面与同行的差距，而这需要集团更好地管理成本，简化产品线和投资组合。

JAB 部分投资组合

德国最富裕家族之一Reinmen 莱曼家族自2017年转换策略，其控制的JAB 撤资“非核心”的奢侈品行业，出售了Jimmy Choo PLC、Belstaff 和Bally 等业务，专攻科蒂等核心消费公司。

该集团近年收购了胶囊咖啡机制造商Keurig Green Mountain Inc. 以及Caribou Coffee Co. Inc.、Krispy Kreme Doughnuts 等食品和咖啡品牌，斥资约300亿美元，而Panera Bread Co. (NASDAQ:PNRA) 的交易价值高达72亿美元。

在结束奢侈品业务时，JAB 表示，决定专注发展已经取得成功的消费者产品核心业务，例如科蒂集团。

JAB 在交易声明中称，相信科蒂有能力应对挑战，尤其上年11月新的管理层变动，是走向好变化的第一步。尽管有些股东可能不赞东JAB 的长期价值投资策略，尤其是科蒂股价在今年已经暴涨50%的基础上，仍然给出20%的溢价（交易宣布前一个交易日，90个交易日38%溢价，30个交易日51%溢价）。